盈透科技芯片，还是芯片！多只芯片股大涨，但寒武纪又跌了，注意一个关键变量即将“生效”

　　9月3日，“寒王”寒武纪低开低走，临近午市收盘一度跌超7%，但下午开盘后随着买盘涌入，跌幅有所收窄，最终报收于1405元，全天跌幅为5.07%，成交金额近200亿元。

　　“寒王”从8月28日取代贵州茅台（600519）成为第一高价股后，日K线上至今已调整4个交易日，从最高价1595.88元计算至今日，回撤约12%。尽管幅度并不算大，但科技股的投资者而言，心理影响显然更强。

　　寒武纪最近四个交易日调整，与一则指数调整公告有关。

　　8月29日，上交所宣布，根据指数规则，上海证券交易所与中证指数有限公司决定调整科创50等指数样本，于2025年9月12日收市后生效。寒武纪在科创50指数中的权重将面临被动调整，从当前约15%的占比降至10%。

　　科创50指数相关基金是寒武纪创新高的重要推手。寒武纪半年报显示，华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金分列寒武纪的第四、第五大股东，合计持股比例超过4.7%。

　　有测算数据显示，如果不考虑股价涨跌及其他因素，当前跟踪科创50的产品要卖出寒武纪的规模约为100亿元。

　　当然，寒武纪本身在经过了前期大涨后，交易拥挤度过高，短期出现调整也是正常现象。而从今日盘面来看，“寒王”休息后，芯片板块“后继有人”，整体大幅反弹。成都华微早盘20cm涨停，收盘时大涨14.97%，创历史新高。至纯科技（603690）、精智达、先锋精科、联动科技（301369）等涨幅居前。整个板块“高低切”情况明显。

　　要知道，芯片半导体板块是个很大的产业链。以下是天风证券（601162）提示关注的细分领域个股，一共有118只（除去少量跨细分领域有重复的个股）。可以看出，寒武纪仅仅是“其他设计”中的典型代表。

　　SoC及配套方案商：恒玄科技/泰凌微/星宸科技（301536）/瑞芯微（603893）/晶晨股份/全志科技（300458）/乐鑫科技/中科蓝讯/润欣科技（300493）/炬芯科技/富瀚微（300613）

　　IDM 代工封测：华虹半导体/中芯国际/伟测科技/长电科技（600584）/通富微电（002156）/华天科技（002185）/甬矽电子/扬杰科技（300373）/闻泰科技（600745）/三安光电（600703）/利扬芯片

　　ASIC：翱捷科技/芯原股份

　　半导体存储：江波龙（301308）/ 兆易创新（603986）/香农芯创（300475）/德明利（001309）/佰维存储/朗科科技（300042）/联芸科技/北京君正（300223）/普冉股份/东芯股份/恒烁股份/澜起科技/聚辰股份/深科技（000021）/太极实业（600667）/万润科技（002654）

　　半导体材料设备零部件：北方华创（002371）/精智达/冠石科技（605588）/格林达（603931）/百傲化学（603360）/雅克科技（002409）/鼎龙股份（300054）/天岳先进/和远气体（002971）/正帆科技/中微公司/拓荆科技/富创精密/精智达/沪硅产业/上海新阳（300236）/安集科技/盛美上海/中巨芯/清溢光电/有研新材（600206）/华特气体/南大光电（300346）/凯美特气（002549）/金海通（603061）/鸿日达（301285）/精测电子（300567）/国力股份/新莱应材（300260）/长川科技（300604）/联动科技/茂莱光学/艾森股份/江丰电子（300666）

　　其他设计：圣邦股份（300661）/纳芯微/南芯科技/雅创电子（301099）/卓胜微（300782）/思瑞浦/杰华特/芯朋微/帝奥微/晶丰明源/艾为电子/唯捷创芯/寒武纪/龙芯中科/海光信息/龙迅股份/美芯晟/天德钰/汇顶科技（603160）/思特威/扬杰科技/复旦微电/钜泉科技/力合微/中颖电子（300327）/斯达半导（603290）/宏微科技/东微半导/民德电子（300656）/新洁能（605111）/韦尔股份/希荻微/安路科技

　　光子芯片：迈信林/源杰科技/长光华芯/仕佳光子/杰普特/炬光科技

　　高可靠电子：盛景微（603375）/电科芯片（600877）/景嘉微（300474）/中润光学/长光华芯/上海复旦/复旦微电

　　对于芯片半导体板块的后市，天风证券指出，综合来看2025年，全球半导体增长延续乐观增长走势，2025年AI 驱动下游增长。同时，政策对供应链中断与重构风险持续升级，国产替代持续推进。该板块天风证券仍然给予了“强于大市 ”的评级。

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